来源：东方财富研究中心
2023-08-16 08:11:36
周二(8月15日)大盘全天探底回升，但三大指数仍收跌，两市成交额7065亿，较上个交易日缩量354亿。截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.7%，创业板指跌0.74%。
板块方面，SPD、供销社、证券等板块涨幅居前；传媒、TOPCON、贵金属等板块跌幅居前。
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【资料图】
重磅利好来了
周二大盘再度考验3140一线支撑，午盘13:42分之后在大金融、医药商业的带领下，神秘资金涌入，上证连续第二个交易日在3140上方站稳。
消息面上，8月15日人民银行宣布，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，充分满足了金融机构需求。
其中，7天期逆回购操作利率为1.8%，较上月下降10个基点；MLF操作利率为2.5%，较上月下降15个基点。这是在6月降息后，央行再次降息。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，此次降息可以有效降低实体经济融资成本刺激消费和投资；同时，MLF利率下调，有助于带动LPR同步调降，有助于降低企业和房贷利率，有助于促进房地产复苏回暖。
中信建投首席策略官陈果表示，“活跃牛”正在孕育中，活跃资本市场是盘活当前局面的重要手段。活跃资本市场可以有效增加居民财富效应。除了直接的财富效应，股市还具有间接的扭转居民经济预期的效应。同时，站在当下这个经济旧动能向新动能转换的关键时刻，活跃资本市场对经济结构转型的重要性也不言而喻。
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券商股午盘大反攻
而“牛市旗手”券商板块周二午后上演大反攻。截至收盘，华林证券、首创证券涨停，中银证券涨超7%。
昨日晚间，多家券商披露业绩快报，净利润均同比大幅增长，包括首创证券、东方证券、中银证券、华泰证券、兴业证券、中泰证券等。
开源证券表示，继续看好本轮券商股行情持续性。经纪两融收入占比高的互联网券商和金融信息服务标的有望领跑板块，综合优势突出的低估值大券商也有望受益于政策利好。
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白马大票接连闪崩
弱势环境下，最受伤的往往是白马大票，周一是金龙鱼，周二轮到了韦尔股份与晶科能源两只大白马，韦尔股份收盘大跌近8%，而晶科能源收盘大跌超11%。截至今年6月30日，韦尔股份与晶科能源的最新股东户数分别为9.8万户与6.75万户，合计股东户数超16万户。
基本面上，周一晚间韦尔股份披露了2023年半年度报告。报告显示，上半年公司实现营业收入88.58亿元，同比下降19.99%；归属于上市公司股东的净利润为1.53亿元，同比下降93.25%。
同日晚间公布的半年报的还有晶科能源，公司披露2023年半年报显示，上半年实现营业收入536.24亿元，同比增长60.52%；实现归母净利润38.43亿元，同比增长324.58%。
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韦尔股份：卖方仍看好
对于韦尔股份净利润大降，买方与卖方机构显现分歧。从卖方机构角度看，着眼于看好下半年去库存接近尾声。
中金公司周二研报表示，韦尔股份库存去化有一定效果，经营状况持续向好。预计三季度末行业去库存结束。随着下半年库存逐步回归更健康水位，公司毛利率有望改善。
中金公司认为，考虑到行业景气度底部已现，公司新产品拓展顺利保障长期成长性，我们维持目标价129 元不变，对应2024 年44.6 倍市盈率，较当前股价有29%的上行空间。
安信证券周二研报也表示，根据公告，韦尔股份显示驱动芯片领域市场景气度呈现触底反弹态势，2023H1营收6.6亿元，环比增长133.50%。随着历史库存去化临近尾声，相关产品盈利能力将逐步回升。预计公司2023-2025年收入分别为208.21亿元、262.15亿元、303.06亿元，归母净利润分别为12.16亿元、25.26亿元、38.64亿元。给予公司55倍PE估值，对应2024年EPS为2.13元，给予6个月目标价117.15元，维持“买入-A”投资评级。
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韦尔股份龙虎榜：机构席位净卖出
而买方机构则先跑为敬。韦尔股份周二龙虎榜数据显示，共4个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买四、卖二、卖四、卖五，合计净卖出2.37亿元，是今日龙虎榜中遭机构净卖出最多的个股。
此外榜单上出现了沪股通的身影，占据了买一、卖一的位置，净卖出1.16亿，占当日成交总额的5.57%。
榜单上出现了一家实力营业部。买五为中信证券总部(非营业场所)，该席位买入5339.86万元。
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晶科能源：行业产能过剩或引担忧
如果说韦尔股份是业绩不佳，那么净利润大涨3倍的晶科能源突发闪崩，就显得颇为令人费解。
实际上2022年下半年以来，光伏概念股步入持续下行阶段，而与之相伴的却是今年一季报与中报持续业绩高增长。
为何会出现股价与业绩持续背离呢？如果之前还能用高估值来解释的话，那么跌到现在已经说不通了。比如晶科能源当前动态市盈率仅17倍，对比净利润300%多的增长，无论如何也不是“贵”能够解释的。
有分析认为，对于未来的产能过剩担忧，或许才是抱团资金散去后，不愿意重新聚集的原因。
值得注意的是，周一晚间与晶科能源半年报一起发布的还有97亿元巨额定增，而定增的目的就是扩产能。
有统计数据显示，今年上半年，60家光伏企业发起了近 2000 亿元再融资，此外还有40 家光伏企业排队上市。光伏行业的再融资和IPO的募资需求合计超过3200亿元，这些钱都将流入光伏产业链各环节，加入扩产大军。
伴随扩产的是降价潮，自2022年11月以来，从硅料、硅片、电池片、到组件，整个产业链都迎来了一波降价潮，硅料价格跌去近八成，硅片价格跌幅超过60%，组件价格降幅也超过40%。
据国际金融报，在今年5月24日召开的上海SNEC光伏展会上，隆基绿能总裁李振国就表示，“产能过剩可能是下个月，可能是下个季度，也可能是下半年。甚至当然也有可能是到明年才会发生，但越发生得晚，可能下一轮过剩的程度就会越强。而隆基也已经储备了500亿元的现金，准备迎接未来2-3年的行业洗牌。”
李振国预测，就像2012年-2014年的光伏行业洗牌一样，今后两三年会有超过一半的企业被淘汰出局。
有市场人士表示，A股主力向来“预判你的预判”，当股价与业绩持续背离时，就应该高度重视市场的反馈。
仅供投资者参考，不构成投资建议
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