大和升呷哺呷哺(00520)目标价46.7%至11港元 重申“买入”评级

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大和发研报指，呷哺呷哺春节假期复苏趋势强劲，期间SSS（同店销售额）较去年同期增长24%，翻台率恢复至2.5倍（上年同期为2倍）。整个1月份，呷哺SSS同比增长约0.36%，翻台率上升至2.3倍（2022年1月为1.6倍）。凑凑春节假期SSS同比持平，翻台率微升至2.4倍（上年同期为2.3倍），其1月SSS增长了约3%，翻台率略升至2.2倍（2022年1月为2.1倍）。集团新烧烤品牌“趁烧”，1月份翻台率约为3倍。

展望未来，大和认为，较低的基数为公司2023年次季至第四季盈利上升奠定了基础，主因公司在资产组合重组、成本控制和效率优化后餐厅盈利能力复苏所致。该行预计，在SSS复苏趋势和优化资产组合的背景下，公司盈利能力有望向上修正。

鉴于更为乐观的销售及利润前景预测，大和将该股目标价由7.5港元提升至11港元，重申买入评级。

关键词： 上年同期 呷哺呷哺 资产组合